黄金价格屡创新高，挂钩黄金的结构性存款近日也表现显眼，部分产品预期收益率达到6%以上，引发投资者关注。不过，随着存款利率多次下调，近期结构性存款的平均收益率普遍呈现下行趋势，但嵌入不同标的产品收益表现不一。
接受记者采访的理财分析人士指出，结构性存款虽然属于存款，但其规则与普通存款大不相同，不是所有结构性存款都能保本保息，且产品表现取决于挂钩标的的市场表现，最高预期收益未必能达到。
结构性存款平均收益率近期普遍下行
结构性存款，是将传统存款与金融衍生工具相结合的存款产品，通过与利率、汇率、指数等的波动挂钩，可能带来较高的收益。
“最近挺多客户咨询、购买挂钩黄金的结构性存款，客户对于黄金价格上涨的预期增强。”某股份制银行理财经理向记者介绍说，客户主要看中的是结构性存款相对定期存款产品灵活性高，相对理财产品能够保本，此外还可能达到承诺的相对高收益。
银行也加大力度发售结构性存款产品。融360数字科技研究院监测的数据显示，4月份银行发售的结构性存款数量环比和同比均略有上升，新增的主要为与黄金标的挂钩的结构性存款。当前结构性存款标的挂钩汇率和黄金的居多，挂钩指数、基金、股票等权益类资产的相对较少。
从投资者关注的收益率来看，随着存款利率多次下调，近期结构性存款的平均收益率也普遍呈现下行趋势，但嵌入不同标的产品收益表现不一，挂钩汇率的结构性存款收益率普遍下调，挂钩黄金的结构性存款收益率则有所上升。
记者查询多家银行的产品后发现，近期银行APP的结构性存款专区推出了多款挂钩黄金的结构性存款，随着黄金价格屡创新高，个别产品最高收益率达到6%以上。如渣打银行推出的挂钩SPDR黄金信托GLP UP、能源精选行业SPDR基金XLE UP的结构性存款，年化收益范围为0%~6.0%，投资期限为12个月；兴业银行一款挂钩伦敦金兑美元的结构性存款，产品期限为182天，年化利率为1.90%或3.01%或3.79%。
【投资提示】
提示1：虽为存款却有可能本金全亏
和普通存款相比，结构性存款有何不同呢？记者了解到，普通存款一般具有固定利率，投资者购买存款后能够在约定期限内获得确定的利息。
而结构性存款显示的是“预期年化收益率”，其一般是在存款中嵌入一个期权，期权是否行权视市场行情而定，此时产品的收益变成浮动收益，与挂钩标的的整体市场表现相关。
值得注意的是，中资银行发行的结构性存款一般保本不保收益，外资银行发行的结构性存款有的保本，有的部分保本，配资行情如保障90%本金，甚至有产品可能本金全亏。
“结构性存款存在收益更高的可能，当其挂钩的期权结构与市场趋势一致时，客户可以获得更高的收益。”普益标准研究员陈雪花说。
提示2：不能闭眼买需熟悉挂钩标的
面对多款结构性存款产品，投资者该如何选呢？“不仅要看挂钩标的是什么，也要看产品结构如何设计的，尽量选择自己对挂钩标的比较了解的品种，才能结合产品结构预判收益情况，更高概率获得预期最高收益。”融360数字科技研究院分析师艾亚文说。
艾亚文提醒，投资者需要关注产品是否保本、挂钩标的以及产品结构，产品预期收益的上下限，预期最低收益是否可接受，产品是否为条件触发型产品，也要考虑投资币种汇率波动影响收益。
记者关注到，结构性存款产品结构设计中包含看涨型、看跌型以及区间型等，投资者在选择产品时，最好先了解清楚产品的挂钩标的以及产品的收益结构设计，依据自己对产品挂钩标的走势的判断结合产品的收益结构设计去选择。“这几种收益类型没有好坏之分，能不能拿到高收益，要结合产品设计和挂钩标的实际走势而定。”艾亚文说。
具体到挂钩黄金标的的结构性存款产品，是看涨还是看跌呢？光大银行金融市场部研究员周茂华表示，近期黄金价格走势超预期，与市场押注美联储降息预期及地缘冲突持续等有关，同时全球央行购金仍具动能也会提振市场多头热情。不过，投资者需要防范短期市场反复的风险。
提示3：多数是封闭式不能提前支取
在支取灵活性方面，结构性存款与普通存款也有较大不同。结构性存款通常有固定期限，多数不允许提前支取赎回，流动性略差。
有金融业内人士提醒，投资者投资结构性存款产品，需要做好一直持有至产品到期的打算，并慎重选择适合自身的产品和金额，或者事先准备一笔备用金以备各类资金流动需求。
“绝大部分结构性存款是封闭式，所以在选择期限时，投资者需要斟酌自己对现金流的需求。”普益标准研究员杨国忠杨国忠提到，一些银行允许投资者用结构性存款质押贷款，可在一定程度上改善流动性。此外有部分产品是挂钩标的达到某个水平即自动终止的设计，投资者可考虑此类产品，但也要注意终止日期本身很难预估。
此外，有银行客户经理也提醒，投资者在购买挂钩黄金的结构性存款时不能仅凭最高收益率选择购买，而是要关注产品说明书中的收益结构条款，研判该产品的高收益触发条件是否合理。只有结合触发条件与市场行情综合判断，才能获得满意的投资回报。
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