昨日碳酸锂期货合约收于跌停板，市场主要对中东储能需求担忧，但现货层面成交量大幅放量。2026年中东新增储能装机预计将达到40Gwh，同比增长100%，占全球装机规模的8%，折算碳酸锂当量约为2.4万吨/年，占锂需求的1%左右。受伊以战争后，即期对中东项目建设和海上运输产生影响运输方面或后续可通过红海航线和陆路转运，但时间和费用增加；长期来看受能源价格抬升，将刺激欧美地区的户储、工商业储能的需求增长及全球范围以储能为代表的稳定电源需求增加。短期需求偏强，3月排产相对较好，咨询商排产环比预计在25%，叠加抢出口需求持续释放。海外供应受限，鼎峰优配津巴布韦矿业与矿业发展部发布关于禁止出口未加工矿产和锂精矿的新闻声明，政府已决定即刻暂停所有未加工矿产和锂精矿的出口，直至另行通知。此项暂停措施包括目前所有在途矿产。根据中国海关数据，2025年我国进口锂精矿620.9万吨，其中从津巴布韦进口119.1万吨，占比19.1%。2026年根据我们的测算，津巴布韦将提供17.7万吨LCE，占全球资源的8.1%。叠加澳矿发运量偏低，供给侧受限。碳酸锂短期交易风险资产的回落，下游储能需求受船期影响的预期，后续需要关注3-4月电芯需求向好，下游的采购意愿及非洲矿端政策的变化。
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