今日，半导体板块再度活跃，模拟芯片方向涨幅居前。其中，圣邦股份20CM涨停，纳芯微涨超10%，思瑞浦涨超9%，三只个股均创6月以来新高。
消息面上，9月13日，商务部宣布对原产于美国的进口相关模拟芯片发起反倾销立案调查。本次调查确定的倾销调查期为2024年1月1日至2024年12月31日，产业损害调查期为2022年1月1日至2024年12月31日。
本次反倾销的申请人为“江苏省半导体行业协会”，根据其提交的申请文件显示，相关美国生产商包括四家，分别是德州仪器、ADI、博通、安森美。数据显示，2022至2024年，申请调查产品自美进口量累计增长37%，进口价格累计下降52%。东吴证券指出，江苏大多数的模拟芯片在此前均受TI（德州仪器）价格战影响。
随着反倾销立案调查的展开，国内模拟芯片企业的竞争环境有望得到改善。与此同时，海外厂商如德州仪器此前也已宣布涨价。根据国际电子商情综合报道，德州仪器8月涨价幅度超过6月，重点涉及工控类、车载类、以及算力相关芯片产品，且调价范围几乎涉及了包括终端客户在内的所有客户群体。
华安证券认为，模拟芯片后续交易将同时围绕海外巨头涨价背景下国产厂商的份额提升，及大国博弈背景下对美进口模拟芯片反制双重强化国产替代趋势。
东吴证券表示，鼎峰优配反倾销的推进，有望令模拟芯片厂商在近两年走出价格战压制。反倾销使得海外模拟公司出让广阔市场，催生国产替代大级别行情。而国产厂商目前产品力已显著增强，有力承接出让份额。
从产品角度来看，此次被调查的模拟芯片主要分为两大类，一是40nm及以上工艺制程的通用接口芯片，二是栅极驱动芯片。所谓通用接口芯片，是用于实现不同模块或系统之间信号转换、电平匹配、数据通信等功能的芯片。而栅极驱动芯片则用于驱动功率半导体器件（如MOSFET、IGBT、SiC、GaN等）的栅极，控制其导通与关断。
华创证券指出，模拟芯片具备应用场景广泛和品类多的特点，产品生命周期常超10年。随着下游新兴应用多点开花，模拟芯片市场规模持续增长：
服务器及消费电子领域，随着AI服务器架构复杂度显著提升，模拟芯片在电源管理、信号链、通信接口与热管理等环节的价值不断抬升。与此同时，算力架构由中心云向终端侧迁移，AI手机、AI PC、智能穿戴与边缘计算设备加速落地，驱动模拟芯片在新兴终端中的渗透提升。
工业自动化方面，人形机器人作为高度传感融合的平台，广泛集成视觉、语音、惯性、力觉等多类型传感器，望将带动包括ADC/DAC、信号调理、电源管理等模拟芯片需求上行。
从行业周期看，模拟芯片正步入复苏通道。世界半导体贸易统计组织WSTS报告显示，预计2025、2026年全球模拟芯片市场规模将分别增长3.3%和5.1%，规模达到822亿和864亿美元。
文章为作者独立观点，不代表鼎峰优配观点
